17/20 ekonomist sabit diyor ama TCMB zaten gecelik faizi artırdı. Asıl soru: bu yeterli mi?
Karar Öncesi Tablo: Faiz Sabit Ama TCMB Elini Gösterdi
Resmi PPK kararı saat 14:00'te açıklanacak. 20 ekonomistten 17'si politika faizinin %37'de sabit tutulacağını öngörüyor. Kağıt üzerinde mutabakat güçlü görünüyor — ama TCMB, toplantı öncesinde zaten hamlesini yaptı.
Haziran başından bu yana 8 milyar dolardan fazla rezerv harcandı, gecelik faiz 300 baz puan artırılarak %40'a çıkarıldı. Merkez bankası açıktan "politika faizini değiştirmiyoruz" diyecek, ama fiilen likiditeyi sıkılaştırarak piyasaya mesaj verdi. İkisi aynı şey değil.
Trader Notu: Gecelik faiz artışı, PPK kararından önce geldi. Bu sıralama rastlantı değil — TCMB kuru savunurken politika faizini temiz tutmak istiyor. Ama bu oyunun maliyeti var.
Kur ve BIST: Savunma Hattı Nerede?
USD/TRY baskı altında kalmaya devam ediyor. TCMB'nin 8 milyar dolar rezerv harcaması kuru tuttu mu? Geçici olarak evet. Ama rezerv harcamak sonsuz değil. Piyasa buna inanmıyor — ve bu inançsızlık kendini gerçekleştiren bir döngü yaratır. Karar sonrasında kurda sert hareket potansiyeli var, her iki yönde.
BIST 100 son bir ayda %9 geriledi, 13.742 seviyesine indi. Hisse tarafında baskı hem kur kaynaklı hem de faiz beklentilerinden geliyor. Faiz sabit kalmak koşuluyla BIST için kısa vadeli rahatlama mümkün — ama "politika faizi sabit = gevşeme" yorumu yapmak için erken. TCMB'nin kommunikasyonu kritik: sadece rakam değil, ton önemli.
Senaryo: Faiz sabit kalırsa ve TCMB açıklaması "ihtiyatlı sıkılaştırma sürecek" mesajı verirse, USD/TRY anlık olarak geri çekilebilir. Ama bu tepki alım fırsatı değil, pozisyon kapatma hamlesi olur.
Trader İçin İzleme Noktaları
Karar saat 14:00'te açıklanıyor. İlk 15 dakika noise, asıl yön 14:15-14:30 arasında netleşiyor. USD/TRY'de yukarı kırılım senaryosunda izlenecek seviye 38,50 — bu seviyenin üzerinde kapanış, TCMB'nin rezerv harcamasını boşa çıkarır ve ikinci bir müdahale sinyali verir. Aşağıda ise 37,20 desteği kısa vadeli stabilizasyon için önemli.
BIST'te 13.500 seviyesi kritik destek. Bu seviye kırılırsa "faiz sabit, piyasa rahatlamadı" senaryosu fiyatlanmaya başlar. PPK metnindeki ifadelere dikkat edin: "enflasyon beklentileri", "döviz kuru gelişmeleri" ve "döviz rezervleri" kelimeleri geçiyorsa TCMB savunmada olduğunu kabul ediyor demektir.
Risk uyarısı: Bu içerik yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
